由大白沙嶼往北大約2公里的海面上，有一座典型的玄武岩方山地形的島嶼-鐵砧嶼，因為島嶼頂部平坦，外型則像打鐵舖使用的砧板，所以稱為鐵砧嶼。島的高度大約5公尺，四周都是垂直海崖，島最高除了玄武岩外，還有許多造形奇妙的蜂窩岩，民國五十幾年曾經是國軍的靶場，因此殘留許多砲彈鐵片和岩石的碎片。



鐵砧嶼位於白沙島東北方海域，全島由玄武岩構成，外型與砧板神似，因而得名為鐵砧嶼。

由於冬天東北季風的緣故，海浪長期沖刷鐵砧嶼北面海岸，形成10餘公尺的海蝕洞，是全澎湖最大的海蝕洞，此洞長年無法照射到陽光，因此即使在夏季，洞內溫度也比戶外約低三至五度，使人彷彿置身於冷氣房，因此得名冷氣洞，吸引到訪的遊客前往參觀。



由北面海上看鐵砧嶼，可以清楚的看到島海崖的上部是玄武岩，下面是火山角礫岩 ，由於火山角礫岩岩性較為脆弱，以致於被冬季海浪沖蝕，在北面的海崖下面形成了巨大的海蝕洞，小型遊艇與漁船都可以開入。島上的潮間帶比較淺短，海蝕洞附近幾乎沒有海蝕平台，只有東邊海崖下有一片約5公尺寬的平台，和南邊、西邊小面積的礫石灘，所以較少漁民上島採集螺、貝類，因此每年都會有千隻以上的小燕鷗、白眉燕鷗、鳳頭燕鷗、蒼燕鷗等在島上棲息繁殖。每當船隻靠近岸邊，成群的燕鷗陸續由島上飛上藍天，並集結在船隻上空盤旋，形成一種群羽蔽空的景觀。